Substituir opções de ações

DEFINIÇÃO de Overwriting. Uma estratégia de opções que envolve a venda de call ou opções de venda em ações que se acredita serem overpriced ou underpriced, com a suposição de que as opções não serão exercidas Overwriting é uma estratégia especulativa que alguns escritores opção pode empregar quando eles Acreditam que o valor subjacente é valorizado incorretamente, a fim de coletar um prêmio. Também chamado de substituição. BREAKING DOWN Overwriting. O escritor de uma opção tem a obrigação de executar uma determinada ação, enquanto o titular da opção não é obrigado a executar qualquer ação Overwriting é uma técnica usada por escritores opção especulativa para tentar lucrar com os prémios pagos por compradores de opções para os contratos de opção que o escritor espera simplesmente expirar sem ser exercido Porque o titular poderia exercer a opção, esta estratégia é considerada arriscada e só deve ser tentada Por aqueles com uma compreensão abrangente de opções e opções strategies. Nuveen NASDAQ 100 Dynamic Overwrite Fu Nd QQQX Opção Chain. Real-Time After Hours Pré-Mercado News. Flash Quote Resumo Citação Interactive Gráficos Default Setting. Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ele se aplicará a todas as futuras visitas a If, a qualquer momento, você está interessado Em reverter para nossas configurações padrão, selecione Configuração Padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar quaisquer problemas em alterar suas configurações padrão, envie um e-mail. Confirme sua seleção. Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de Citação. Agora será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. 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Predictably, este benefício vem A um custo Por enquanto a posição de chamada curta está aberta, o investidor perde grande parte do potencial de lucros do estoque se o preço das ações sobe acima do preço de exercício da chamada s, o estoque é cada vez mais provável ser chamado de distância Desde a possibilidade de atribuição É central para esta estratégia, faz mais sentido para os investidores que vêem a atribuição como um resultado positivo. Como os roteiros de chamada coberta pode selecionar seu próprio preço de saída, ou seja greve mais prémio recebido, atribuição pode ser visto como sucesso afinal, o preço-alvo foi realizado Esta estratégia torna-se uma ferramenta conveniente na gestão de alocação de equidade Posição em expiration. Long 100 ações XYZ stock. Short 1 XYZ 60 call. MAXIMUM GAIN. Strike pric Preço de compra de ações recebido. PERDA MÁXIMA. Preço de compra de ações - prêmio recebido substancial. O investidor não tem que vender uma chamada de dinheiro. Escolher entre os preços de exercício simplesmente envolve um compromisso entre as prioridades. Um maior preço de exercício fora do dinheiro e preservar mais do potencial de valorização do estoque para a duração da estratégia. No entanto, a chamada adicional fora do dinheiro geraria menos renda de prêmio, o que significa que haveria Uma almofada de desvantagem menor em caso de um declínio de estoque Mas qualquer que seja a escolha, o preço de exercício mais o prémio deve representar um preço de liquidação aceitável. Um stockowner que se arrependeria de perder o estoque durante um rali agradável deve pensar cuidadosamente antes de escrever uma chamada coberta O único Maneira certa de evitar a atribuição é fechar a posição Ela exige vigilância, ação rápida, e pode custar extra para comprar a chamada de volta, especialmente se o estoque está subindo rápido. O escritor de chamada coberto é Procurando um preço de mercado estável ou ligeiramente ascendente pelo menos para o termo da opção Esta estratégia não é apropriada para um investidor muito bearish ou muito bullish. Esta estratégia consiste em escrever uma chamada que seja coberta por uma posição de estoque comprada equivalente Fornece um Hedge pequeno no estoque e permite que um investor ganhe a renda do prémio, em troca de perder momentaneamente muito do potencial do upside do estoque. O motriz preliminar é ganhar a renda do prémio, que tem o efeito de impulsionar retornos gerais no estoque e de fornecer um . Os melhores candidatos para chamadas cobertas são os stockowners que estão perfeitamente dispostos a vender as ações, se as ações sobe e as chamadas são atribuídos. Os comerciantes que estariam relutantes em parte com as ações, especialmente no meio da reunião, não são Geralmente candidatos a esta estratégia Chamadas cobertas exigem monitoramento próximo e uma prontidão para tomar uma ação rápida se a atribuição deve ser evitada durante um rali acentuado, mesmo assim, há Nenhuma garantia. Chamadas cobertas estão sendo escritas contra ações que já estão no portfólio Em contraste, Buy Write refere-se ao estabelecimento de ambas as posições de ações longas e curtas simultaneamente A análise é a mesma, exceto que o investidor deve ajustar os resultados para qualquer Lucros ou perdas não realizados de ações. A perda máxima é limitada, mas substancial O pior que pode acontecer é que o estoque se torne inútil. Nesse caso, o investidor perderá todo o valor do estoque. No entanto, essa perda será reduzida um pouco pela Premium de venda da opção de compra. É também digno de nota que o risco de perder todo o valor do estoque s é inerente a qualquer forma de propriedade de ações De fato, o prémio recebido deixa o escritor de chamada coberta um pouco melhor do que outros stockowners. The Os ganhos máximos sobre a estratégia são limitados. Os ganhos líquidos totais dependem, em parte, do valor intrínseco da chamada quando vendido e de ganhos ou perdas de ações não realizados. O ganho máximo S no vencimento são limitados pelo preço de exercício Se o estoque está ao preço de exercício, a estratégia de chamada coberta por si mesmo atinge seu pico de rentabilidade, e não faria melhor, não importa o quanto maior o preço da ação poderia ser. O prêmio recebido, acrescido de ganhos de ações ou menos perdas de ações, medido em relação ao preço de exercício. Esse máximo é muito desejável para os investidores que estavam felizes em liquidar ao preço de exercício, enquanto ele poderia parecer subóptimo para os investidores que foram designados, Estar segurando o estoque e participar em ganhos futuros O principal motivo determina se o investidor consideraria ganho de ações pós-cessão como irrelevante ou como uma oportunidade econômica perdida. Esta estratégia pode ser melhor visto como uma das duas coisas uma cobertura de ações parcial que não Exigir pagamentos adicionais up-front, ou uma boa estratégia de saída para um determinado estoque Um investidor cujo interesse principal é potencial de lucro substancial pode não encontrar coberto c Alls muito útil. O lucro potencial é limitado durante a vida da opção, porque o chamar tampas do estoque s upside potencial O principal benefício é o efeito da receita de prêmio Ele reduz o custo do estoque s breakeven na desvantagem e aumenta os ganhos na O cenário do melhor cenário depende em parte dos motivos do investidor Primeiro, considere o investidor que prefere manter o estoque Se no vencimento o estoque está exatamente no preço de exercício, então o estoque teoricamente terá atingido o valor mais alto que pode Sem desencadear a atribuição de chamada A estratégia redes os ganhos máximos e deixa o investidor livre para participar no crescimento do estoque s futuro. Por comparação, o escritor de chamada coberto que está feliz em liquidar o estoque no preço de exercício faz melhor se a chamada é atribuída - - quanto mais cedo, melhor Infelizmente, em geral, não é ideal para exercer uma opção de compra até o último dia antes da expiração Uma exceção a essa regra geral ocorre no dia antes de um estoque vai ex , Em cujo caso uma cessão antecipada privaria o escritor de call coberto do dividendo em ações. Enquanto o lucro da opção é limitado ao prêmio recebido, é possível que o investidor possa estar mantendo um ganho não realizado significativo no estoque Você poderia Vista a estratégia como tendo protegido alguns desses ganhos contra a derrapagem. Como afirmado anteriormente, a cobertura é limitado potenciais perdas permanecem substanciais Se o estoque vai para zero o investidor teria perdido todo o montante do seu investimento no estoque que a perda, no entanto, Seria reduzido pelo prêmio recebido da venda da chamada, o que naturalmente expiraria sem valor se as ações estivessem em zero. No entanto, note que o risco de perda está diretamente relacionado à detenção da ação eo investidor assumiu esse risco quando a ação foi Primeiro adquirido A opção de curto prazo não aumenta esse risco de queda. Se esta estratégia resulta em um lucro ou perda é em grande parte determinada pelo preço de compra da ação, que pode ha Assumimos que as posições de ações e opções foram adquiridas simultaneamente. Se no vencimento a posição ainda estiver aberta eo investidor quiser vender o estoque, a estratégia perderá dinheiro somente se o preço das ações cair mais de O montante do prêmio de chamada. Prêmio de preço de ação inicial começado recebido. Um aumento na volatilidade implícita teria um impacto neutro a ligeiramente negativo sobre esta estratégia, todas as outras coisas sendo iguais Tenderia a aumentar o custo de comprar a chamada curta de volta para Fechar a posição Nesse sentido, maior volatilidade prejudica esta estratégia como faz todas as posições de opção curtas. No entanto, considerando que a posição de estoque longo abrange a posição de chamada curta, atribuição não iria desencadear perdas, por isso uma maior chance de atribuição não deve importar Para a desvantagem, o prémio recebido amortece o risco de uma diminuição de ações em alguma medida Aumento da volatilidade implícita é um negativo, mas não tão arriscado como ele wou A passagem do tempo tem um impacto positivo sobre esta estratégia, todas as outras coisas sendo iguais. Ela tende a reduzir o valor do tempo e, portanto, o preço global da chamada curta, o que tornaria menos dispendioso o fechamento Out, se desejado Como expiração se aproxima, uma opção tende a convergir sobre o seu valor intrínseco, que para chamadas fora do dinheiro é zero. O escritor de chamada coberto que preferem manter o estoque definitivamente beneficia de erosão do tempo Em contraste, para o investidor que Está ansioso para ser atribuído o mais rapidamente possível, a passagem do tempo pode não parecer muito de um benefício No entanto, vamos dizer que a chamada não foi atribuído por expiração Isso é OK O investidor mantém o prémio e é livre para ganhar mais prémio Renda, escrevendo uma outra chamada coberta, se ainda parecer razoável. Risco de atribuição. Se a estratégia foi selecionada apropriadamente, não deve haver nenhum problema aqui Uma estratégia de chamada coberta assume implicitamente que o investidor está disposto e capaz de se Portanto, a cessão simplesmente permite ao investidor liquidar as ações ao preço pré-estabelecido e colocar o dinheiro para trabalhar em outro lugar. Os investidores que tiverem alguma relutância em vender as ações teriam que monitorar o estoque Mercado muito pròxima e permanecer prontos para agir isto é fechar para fora no aviso curto, possivelmente ter que pagar um preço mais elevado para comprar a chamada para trás até que a posição seja fechada para fora, não há nenhuma garantia de encontro à atribuição. E esteja ciente, uma situação onde um estoque Está envolvida em um evento de reestruturação ou de capitalização, como fusão, incorporação, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado de opções sobre o estoque. Risco de Expiração. Por razões descritas no Risco de Cessão, deve haver Nenhum problema com o risco de expiração, ou O uso apropriado desta estratégia implicitamente pressupõe que o investidor está disposto e capaz de vender ações ao preço de exercício. Não importa se a opção é Exercido no vencimento Se não for, o investidor é livre para vender as ações ou refazer a estratégia de call coberto Se a chamada for atribuída, significa que o estoque superou seu preço-alvo, ou seja, greve eo investidor teve o prazer de liquidá-lo. Risco que uma chamada que expirou ligeiramente out-of-the-money pode ter sido atribuído, ainda notificação won t sair até a segunda-feira seguinte O investidor deve ter o cuidado de confirmar o status da opção após a expiração antes de tomar medidas adicionais envolvendo esse estoque . Enquanto a posição de chamada curta permanece aberta, o investidor isn t livre para vender o estoque Deixaria as chamadas descobertas e expor o investidor ao risco ilimitado Para entender por que, veja a discussão de estratégia de chamada nua. A menos que eles são completamente indiferentes a Sendo atribuído e ao custo de fechar a posição de curto, todos os investidores com posições curtas deve monitorar o estoque para possível atribuição antecipada. Posição Related. Official OIC Patrocinadores. 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